外国直接投资监管

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Unctad 的一份报告，外国直接投资已恢复至疫情前的水平，巴西在 2021 年获得此类金融支持最多的国家中排名第七 [1]。此类投资在全球范围内产生了约1.58万亿美元，主要是由于并购业务的增加、基础设施刺激计划导致的金融项目的增加以及发展中国家绿地项目的宣布。但这些投资者发现了一个非常不同的世界，这是由于大流行造成的创伤，依赖外部供应的国家难以获得必要的投入，以及地缘政治的不确定性，例如乌克兰战争，这使人们的概念和观念受到质疑。不同国家之间的联盟。



斯帕卡在此背景下，不同司法管辖区的外国投 Telegram 用户号码列表  资监管法规获得了巨大的力量和恶名。从法律角度来看，这种现象的一个有趣症状是世界各地律师事务所的出现和专业化，以协助在其他国家投资且 需要意识到越来越多的要求和程序的必要性的公司。
外国直接投资是指在场外市场和证券交易所之外，依靠外国投资者在一个国家缴纳的资本，意图长期留在本国公司的投资 [2]。

越来越多的法律和法规正在制定来监控这些活动，并在一些司法管辖区（例如美国、欧盟委员会、中国和其他几个国家）将其置于监管部门的批准之下。

其他国家对外国直接投资的监管监管
根据贸发会议的报告，美国是 2021 年吸收外国直接投资数量最多的国家，美国外国投资委员会 ( CFIUS）由司法部领导，由经济和国家安全机构组成，负责通过《外国投资风险审查现代化法案》（Firrma）分析在该国进行的外国直接投资[3]。自 2018 年起生效，Firma 涉及 CFIUS 的管辖权以及需要分析的投资类型，特别是涉及关键技术（例如与核设备、武器和导弹等相关的技术）、重要基础设施资产或与维护相关的投资类型收集美国公民的个人数据（称为TID 美国企业的企业）。CFIUS 进行的分析尤其侧重于国家安全方面。

本所确定，当外国直接投资发生在TID 美国业务时，必须接受美国当局在一定层面上的分析。然而，主管部门也有权分析不符合强制通知标准的运营。



在欧洲，欧盟审查条例[4]于2020年10月生效，旨在加强欧盟委员会和成员国就这些投资和可能的相关问题的协调和互动，允许委员会在出现问题时发表不具约束力的意见。对多个成员国的安全或公共秩序构成威胁。

即使有了新规定，成员国仍必须对这些投资进行独立分析，并负责在必要时执行和实施可能的制裁。该条例还指出了间接外国投资分析制度必须满足的一些基本要求，例如仅限于与安全和公共秩序有关的领域，涉及特定部门和技术，例如关键基础设施（例如水、交通、通信）或当外国政府持有投资者的股份时，类似于美国法规中的确定。

尽管委员会的新法规不要求成员国建立分析和审查外国直接投资的流程，但许多国家已经制定了自己的立法，例如荷兰、丹麦、爱尔兰和德国等国[5] ，该国最近更新了立法，明确了外国直接投资业务通知所需的标准。

反过来，中国对外国直接投资采取了更加严格的限制和干预制度。随着《中华人民共和国外商投资法》（FIL）的颁布 [6]，中国国家发展和改革委员会（NDRC）、国务院和商务部（Mofcom）开始扩大获取外国公司与中国公司之间的投资或涉及国家利​​益的范围。

与国家安全和国防部门或其他关键部门（例如涉及能源、技术、金融服务）相关的业务必须由中国机构进行分析。

此外，考虑到可能损害国家主权等因素，商务部于2020年9月颁布了具体规定，将被认为“不可靠”并受到限制或禁止在中国开展业务的公司列入所谓的不可靠实体清单（UEL）。 、国家安全和国家利益。

巴西
2009 年至 2011 年间，巴西吸收的外国直接投资达到最高水平，随后几年出现放缓。2020 年，由于 Covid-19 大流行，投资大幅减少，特别是由于基础设施项目的停止[7]。尽管如此，据 Unctad 称，2021 年，该国仍是获得外国直接投资最多的第七个国家。

巴西的优势主要在于其丰富的自然资源、战略性的地理位置、多元化的经济和出口导向型行业，尽管存在官僚监管、高昂的生产成本和监管风险，但这些因素自然会吸引外国直接投资到该国。例如，贸发会议在报告中指出，绿地可再生能源项目是吸引外资的重要领域。

与该主题引发激烈争论的其他国家不同，巴西尚未就该主题制定具体法规，也没有专门分析此类投资的机构。作为一般规则，外国直接投资必须在资源进入该国之前在巴西中央银行（Bacen）的外国直接投资模块（RDE-IED）的电子申报登记系统中进行登记，并还受到国家货币委员会（CMN）和证券交易委员会（CVM）的监督。

然而，没有适用于外国直接投资或类似投资的强制性分析或通报制度，仅根据所涉及的行业进行具体限制，例如金融服务、农村活动、再保险、核能、邮政服务、航空航天工业、石油和天然气工业。天然气和通讯服务。例如，必须向 Bacen 提供金融服务。涉及石油和天然气活动的投资则必须提交国家石油、天然气和生物燃料局（ANP）批准。